指数犹犹疑豫“无标的目的”！双十一到临还有

　　科技立异正以史无前例的速度和深度，驱动高科技行业成长。分行业看，通信、半导体、有色金属等行业公司前三季度业绩表示凸起。人工智能、卫星互联网、数据核心的成长，鞭策通信行业上市公司业绩增加，通信行业运转平稳，电信营业收入稳步提拔；半导体行业则深度受益于人工智能等新兴手艺迸发带来的强劲需求，多家公司业绩同比大幅扭亏；正在价钱要素的强势鞭策下，有色金属行业部门公司前三季度净利润已超客岁全年。白酒，医药，食物，立异药； 从力净流入概念板块前五：国企，大农业，参股基金，区块链，优化生育（三孩）； 从力净流入个股前十：贵州茅台、君正、五粮液、泸州老窖、东方电气、蓝色光标、伊利股份、万润科技、TCL科技、三六零黄金持续调整，幅度达到10%，短期大跌之后，激发抄底资金涌入，金价短期有反弹的趋向。目前黄金市场波动幅度仍然较大，从策略的角度看，仍需要波动率下行之后再行参取。对于黄金，其大幅度的调整正在预期之内，焦点缘由正在于前期涨幅过大，速渡过快，即便一般的行情，加快之后也面对大幅调整的风险。耐心期待调整竣事，黄金短期内波动率仍然过高。得益于其丰厚的铝煤资本，印尼曾经成为全球铝业成长的热土。本地铝土矿成本具备凸起劣势，可是能源价钱并无显著劣势。我们测算印尼电解铝投资报答处于无限程度，可是氧化铝报答劣势不容小觑，预测2025-30年印尼氧化铝/电解铝产能年均增量将达320/56万吨。我们认为印尼项目投产不改电解铝供产量增速下移趋向，但将改变全球氧化铝成本曲线，看好电解铝行业投资机遇。人工智能的算力海潮，正让被誉为“电子产物之母”的PCB（印制电板）行业送来高光时辰。据不完全统计，截至10月27日，已有生益电子、富家数控、鼎泰高科等10多家PCB财产链上市公司披露的三季报或前三季度业绩预告显示，行业全体呈现业绩高增加态势。取此同时，PCB的扩产潮正从制制环节向上逛设备材料范畴传导，一场由AI驱动的高端化变化正正在这个保守行业全面展开。最新发布的“十五五规划”明白要加速人工智能等数智手艺立异，强化算力、算法、数据等高效供给，全面实施“人工智能+”步履，全方位赋能千行百业。当下AI大模子的用户渗入率仍较低，大模子成长仍处于中初级阶段，财产化周期才起头，大模子带来的算力投资方兴日盛，本钱开支会跟着大模子收入的增加而增加，投资的天花板能够很高。持续保举AI算力板块，包罗国内算力财产链取算力财产链。上证指数本周将起头新的标的目的选择，按照骑牛看熊的阐发是继续向上，次要仍是跟风外盘走高，只不外机构资金的热情会有所分歧，所以仍然仍是缩量为从。分析盈利、行业景气和买卖等维度，行业设置装备摆设方面沉点环绕“反内卷”出清、中报业绩增速较高、以及当前估值处于较低程度的标的目的结构，行业保举沉点关心：非银、医药生物（化学制药）、电力设备、机械（从动化设备、工程机械）、国防军工、计较机等。创业板指数呈现较着回调，表白一些场内资金“绷不住”了，这就疑惑除会有资金吸筹割肉盘。具备反内卷弹性、更“广谱”标的目的：本轮反内卷的范畴已超越保守周期品，光伏、锂电、工程机械、医疗、互联网等部门制制取成长标的目的同样具备中期潜力。即便盈利变化为正的行业，其市值变化幅度远跨越盈利，所以导致估值大幅抬升，好比电子、电新以及通信等。